美国农业部12月份供需报告发布，2024/2025产季全球大豆产量调增173万吨至4.2714亿吨，上一产季产量3.9473亿吨，其中新季美豆产量维持不变。全球年度消费预测几无变化，期末库存调增13万吨至1.3187亿吨，供应过剩程度微幅增加。CONAB新一期作物报告显示，截至12月29日，巴西24/25年度大豆播种率为98.2%，上周公布值为97.8%，去年同期97.9%。已种植大豆34.4%处于萌发期，上周值41.7%，出苗率0.6%，开花率24%，灌浆率40.2%。

上一交易日，豆粕主连收涨0.74%至2716元/吨，豆油主连收涨0.13%至7724元/吨；现货方面，连云港豆粕2960元/吨，较前日涨10元/吨，张家港一级豆油8320元/吨，较上一日涨120元/吨。隔夜美豆主连收涨0.22%至1012.25美分/蒲式耳。

供需方面，12月27日当周主要油厂大豆压榨量208万吨，较上周增加20万吨，年初至今累计压榨量较去年同比小幅增1.39%，油粕供应小幅增长。库存方面，上周样本油厂豆粕库存63.81万吨，较上周+6.7万吨；样本油厂豆油库存96.63万吨，较前一周+1.3万吨，开始转升。豆油消费方面，国家统计局数据显示，2024年11月，全国餐饮收入5802亿元，同比增长4.0%；限额以上单位餐饮收入1297亿元，同比增长2.5%。2024年1-11月，全国餐饮收入50169亿元，同比增长5.7%；限额以上单位餐饮收入13902亿元，同比增长3.1%。食用油消费传统旺季来临，市场消费有小幅加速回暖迹象。豆粕下游市场消费方面，据同花顺ifind数据，样本企业11月生猪存栏量及能繁母猪存栏量较上月均小幅增长，11月全国蛋鸡存栏量12.05亿只，为近三年同期最高水平，饲料需求短期内预计小幅增长。

策略方面，棕、豆油间价差仍然较大，棕榈油供应偏紧逻辑依然存在，豆油基本面偏弱，预计短期跟随棕榈油、菜油为主；豆粕库存总体小幅去库，原料供应充足，当前行情暂以弱势反弹对待，考虑暂时观望

　　(文章来源：西南期货)