美国农业部11月份供需报告发布，2024/2025产季全球大豆产量调减352万吨至4.2540亿吨，上一产季产量3.9473亿吨，其中新季美豆产量调减328万吨。全球年度消费预测几乎变化，期末库存调减291万吨至1.3174亿吨，供应过剩程度小幅降低。CONAB新一期作物报告显示，截至11月24日，巴西大豆播种率83.3%，前一周为73.8%，去年同期为75%，播种进度继续快速推进。

上一交易日，豆粕主连收涨0.72%至2807元/吨，豆油主连收跌0.05%至8040元/吨；现货方面，连云港豆粕3020元/吨，较上一日涨20元/吨，张家港一级豆油8300元/吨，较上一日涨30元/吨。隔夜美豆主连收跌0.33%至983美分/蒲式耳。

供需方面，11月22日当周主要油厂大豆压榨量197.44万吨，较上周增加3万吨，年初至今累计压榨量较去年同比小幅增1.44%，油粕供应小幅增长。库存方面，上周样本油厂豆粕库存75.38万吨，较上周下降8.76万吨；样本油厂豆油库存107.81万吨，较前一周小幅下降2.31万吨。豆油消费方面，国家统计局11月15日发布数据，10月，全国餐饮收入4952亿元，同比增长3.2%，环比上升0.1个百分点，全国限额以上单位餐饮收入1322亿元，同比下降0.3%。2024年1-10月，全国餐饮收入44367亿元，同比上升5.9%；限额以上单位餐饮收入12469亿元，同比上升3.2%。食用油消费传统旺季来临，但当前市场恢复略显乏力。豆粕下游市场消费方面，据同花顺ifind数据，样本企业10月生猪存栏量及能繁母猪存栏量较上月均小幅增长，10月全国蛋鸡存栏量12.04亿只，为近三年同期最高水平，饲料需求短期内预计小幅增长。

策略方面，油间价差仍然较大，棕榈油、菜油供应偏紧逻辑依然存在，豆油快速回落后出现虚值看涨期权多头交易机会，注意控制仓位；豆粕小幅去库，供应压力较大，考虑暂时观望。

　　(文章来源：西南期货)