【品种观点】今明两日华北华东地区将再迎大范围降雪，屠企收购难度有所增加，叠加南方肥猪消费持续好转，市场看涨情绪升温，今日早间猪价稳中有涨。短期来看，元旦前局部被动出栏持续，下游消费逐渐向好，多空交织下猪价试探验证底部支撑，2401合约兑现现货涨价预期，空单离场盘面升水现货，关注冬至前后消费启动力度；中期来看，待疫病平稳后供给压力减弱或推升波段上涨行情，2403/2405合约正在兑现其上涨预期，然而预计此轮上涨空间有限，波段上涨预期兑现后大概率仍将承压走弱，明年3-5月出栏压力需根据当前被动出栏规模重新评估向下空间，关注疫病发酵；长期来看，明年下半年猪价能否转势仍需关注母猪去化速度，目前集团场仍高淘高补为主。近期重点关注集团场出栏节奏、冬季疫病防控、消费启动时间窗口。

【操作建议】建议观望为主，等待市场情绪消化后的交易机会。2401合约上方压力15000；2403合约上方压力15000；2405合约上方压力15600-16000；2407、2409、2411合约暂仍维持逢高卖保思路，关注冬季仔猪成活率及母猪去化速度。

【利多因素】今明两日华北华东地区将再迎大范围降雪，屠企收购难度有所增加，叠加南方肥猪消费持续好转，市场看涨情绪升温；今日早间猪价稳中有涨，东北弱稳至13.2-14元/公斤，河南小涨至13.8-14.3元/公斤，山东小涨至14-14.8元/公斤，四川微涨至14.6-15.6元/公斤，广东微涨至14.8-15.4元/公斤，广西微涨至14-14.8元/公斤；季节性消费旺季临近，终端消费预期逐步向好；11月CPI同比为负，收储预期限制现货进一步下跌空间；牧原下调全年出栏计划至6250-6400万头。

【利空因素】从新生仔猪数量看，今年8、9月份全国新生仔猪量同比增长3.8%；养殖端主动+被动减重推动生猪出栏节奏加快，至12月7日生猪周度交易均重124.45公斤，环比降0.28公斤，周环比降幅扩大；冻品库容率24.88%，周环比回落0.37%，同比仍处相对偏高水平；仔猪价格大幅走低对应明年上半年育肥成本明显下降。

　　(文章来源：格林期货)