1.核心逻辑:宏观,美国至7月15日当周初请失业金人数22.8万人,低于预期的24.2万人和前值的23.7万人,市场对7月后美联储进一步紧缩的预期升温;中国央行将一年期和五年期LPR分别维持在3.55%和4.20%不变;发改委称将于近期推出两份《促进民营经济发展壮大的意见》相关配套政策文件。消息面镍铁收储传闻扰动,据悉目前仍处调研阶段,仍未具体落地,收储量也未明确。基本面,供给,电积镍产量逐渐释放,精炼镍产量继续增加增幅明显,供给渐改善。7月20日LME公告“HUAYOU'”牌电解镍成功注册LME交割品牌,注册产能达36600吨/年。需求,盘面受收储传闻刺激拉涨,现货转冷,升水承压;镍矿持稳,镍铁成本支撑,下方空间有限;硫酸镍成本支撑,但三元前驱体恢复较慢,后续供给渐松,硫酸镍价格后续仍有压力。库存,7月20日LME镍库存37518吨,沪镍仓单1661吨,LME镍库存、沪镍仓单均减少。综上,镍铁收储传闻扰动盘面,供给增量下上行有限。
2.操作建议:观望。
3.风险因素:增产不及预期、累库不及预期。
4.背景分析:现货市场,7月20日俄镍升水2700元/吨,持平;金川升水7700元/吨,跌500元/吨;BHP镍豆升水800元/吨,持平。
(文章来源:东海期货)