期货方面：PVC主力合约2309高开后减仓震荡上行，最低价5988元/吨，最高价6092元/吨，最终收盘价在6038元/吨，在60日均线上方，涨幅1.44%，持仓量最终减仓39986手至806741手。

基本面上看：供应端，PVC开工率环比减少0.11个百分点至73.33%，其中电石法开工率环比增加0.14个百分点至71.22%，乙烯法开工率环比减少1.53个百分点至79.03%，开工率微降，仍处于历年同期低位水平。新增产能上，40万吨/年的聚隆化工产能释放，40万吨/年的万华化学4月试车。60万吨/年的陕西金泰推迟至8月份投产。

需求端，房企融资环境得到改善，保交楼政策发挥作用，房地产竣工端较好，但投资和新开工仍然较差，且同比降幅扩大。1-5月份，全国房地产开发投资45701亿元，同比降幅扩大1.0个百分点至7.2%。1-5月份，商品房销售面积46440万平方米，同比下降0.9%，较1-4月的同比降幅扩大0.5个百分点；其中住宅销售面积增长2.3%。商品房销售额49787亿元，增长8.4%，其中住宅销售额增长11.9%。1-5月份，房屋竣工面积27826万平方米，同比增长19.6%，较1-4月同比增速增加0.8个百分点；其中，住宅竣工面积20194万平方米，增长19.0%。保交楼政策发挥作用。1-5月份，房屋新开工面积39723万平方米，同比下降22.6%，较1-4月同比降幅增加1.4个百分点；其中，住宅新开工面积29010万平方米，下降22.7%。1—5月份，房地产开发企业房屋施工面积779506万平方米，同比下降6.2%，较1-4月同比降幅增加0.6个百分点。7月10日，央行、国家金融监管总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，将适用期限统一延长至2024年12月31日，加大保交楼金融支持。截至7月9日当周，房地产成交回落，30大中城市商品房成交面积环比回落49.99%，再次回落至近年来同期最低，关注后续成交情况。

库存上，社会库存小幅下降，截至7月7日当周，PVC社会库存环比下降0.62%至48.03万吨，同比去年增加30.83%。

基差方面：7月14日，华东地区电石法PVC主流价上涨至5880元/吨，V2309合约期货收盘价在6038元/吨，目前基差在-158元/吨，走弱11元/吨，基差处于偏低水平。

总的来说，供应端，PVC开工率环比增加1.05个百分点至68.14%，处于历年同期低位水平。外盘价格调降，下游开工同比偏低，社会库存小幅回落，社库和厂库均处于高位，库存压力仍然较大。房企融资环境向好，房地产利好政策频出，竣工端较好，只是投资端和新开工仍然较差，国内疫情管控逐步放开。30大中城市商品房成交面积仍然不高，中国6月制造业PMI小幅改善至49.0%，仍陷入收缩区间，检修旺季下，社库仍未很好去化，下游制品成交清淡，只是目前新的地产政策刺激，基差走弱，预计PVC上行空间有限。

　　(文章来源：冠通期货)