纽约5月20日消息：周二芝加哥商品交易所(COMEX)的铜期货略有回落，回吐了周一的部分涨幅。尽管美元疲软以及中国降息有助于铜价获得支撑，但是美国关税政策前景不确定性导致COMEX铜库存持续增长，加上经济前景黯淡，继续对铜价构成持续压力。

截至收盘，COMEX期铜下跌1.4美分到1.7美分不等，其中成交最活跃的2025年7月期铜下跌1.65美分或0.35%，报收4.654美元/磅。

基准期铜合约的交易区间为4.5855美元到4.6815美元。

周二美元汇率回落，也为铜价支撑提供助力。美元下跌使得铜对持有其他货币的买家更具吸引力。一些基金利用铜价与美元的负相关关系，根据计算机模型发出的信号进行买卖。ICE美元指数报99.977点，较周一下跌0.31%，今年迄今下跌7.40%。

周二也是期铜三日来第二次下跌，目前已较3月26日创下的历史峰值5.216美元/磅回落11.44%，较去年同期下跌近10%。尽管年内涨幅仍达15.89%，但是市场对高位震荡后的修正信号保持高度关注。

目前COMEX期铜走势显示出一定疲态，在前期上涨后铜价进入新的区间震荡整理。从技术层面来看，短期内或仍将围绕4.60美元一线震荡。

市场参与者正在评估美中关税战的走向及美国本土可能加征铜关税的潜在影响，这些不确定性令多头趋于谨慎。

由于担心美国加征关税，COMEX期铜相对伦敦期铜溢价，促使贸易商进行跨市套利，将其他地区的铜运往美国。自3月底以来，COMEX仓库的铜库存大幅上升77%，达到逾17万吨，也削弱了COMEX期铜的支撑。

总体而言，尽管美元近期走弱提供了一定支撑，但是需求前景仍不明朗。中国虽实施降息并引导国有银行下调存款利率，但内需疲软可能限制刺激政策成效。未来铜价的关键在于美国对进口铜的政策调查走向以及头号金属消费国的实体消费。

整体来看，铜价短期或仍处于回调整理期，需关注宏观政策与消费数据指引。

周二上海期货交易所的6月期铜合约收低200元，报每吨77,540元。上海国际能源交易中心(INE)的6月保税铜期货收低50元，报每吨68,890元。

本月迄今COMEX期铜近期合约上涨2.66%，今年迄今上涨17.45%，但是周二收盘价比去年同期下跌了5.49%。

周二，COMEX期铜基准合约的成交量为31,076手，上一交易日30,554手；空盘量为102,622手，上一交易日为103,119手。

　　(文章来源：生意社)