大宗商品涨跌榜-生意社

双节提振需求 9月油脂阶段性反弹

https://www.100ppi.com 2022年08月31日 08:26 国元期货

摘要：9月油脂运行逻辑存在一定分化，棕榈产地供应压力在逐步释放，美豆新作生长进入关键期，天气对单产预期影响仍至关重要

对于后市油脂单边行情，尽管仍处于熊市周期，但部分产地利空出清叠加天气炒作因素存在，我们认为9月油脂仍以阶段性反弹为主，在美豆新豆收割前出现持续大幅回落概率不高。

外围市场来看，印尼6月末库存大减，验证其去库效果显著，但其库存绝对值高位仍需要时间消化，马来西亚棕榈油产量出口均增长，仍处于建库周期中，中长期对价格存在压力，美豆即将进入收割期，目前调研数据显示其新作产量不及此前预期那样乐观。

国内来看，随着印尼出口放开，国内棕榈油到港量及库存存在回升预期，相比而言，大豆到港下滑、限电限制开机率、双节将至提振需求，豆油库存短期难反弹，同样，菜油低位库存支撑盘面。

整体来看，9月油脂运行逻辑存在一定分化，棕榈产地供应压力在逐步释放，美豆新作生长进入关键期，天气对单产预期影响仍至关重要，国内豆菜油供应现实预期均偏紧，棕榈油供应近紧远松，短期油脂现货逻辑支撑比较充分。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。

　　(文章来源：国元期货)

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