本周(2.15-2.21)镍行情先降后升，整体上移。据生意社镍价格监测，截止2月21日，现货镍报126016元/吨，周涨幅0.29%。

宏观面：目前随着中国央行采取措施支持经济复苏，1月份中国新增银行贷款创下历史新高，并超过预期，这增强了人们对未来几个月中国将出台更多刺激措施的预期。

供应面：矿端因雨季供应紧张，镍矿价格上涨。镍过剩格局持续。2月21日，沪镍仓单库存28254吨，周内减少863吨；伦镍累库趋势未止，2月21日，LME镍库存192906吨，周内增加12,006吨。

需求面：下游企业复工采购情况有好转，整体需求增长依旧偏缓。不锈钢3月排产有增量预期，部分下游企业已经开始少量采购材料，出口订单恢复情况较好，但整体采购氛围偏弱。本周不锈钢价格小幅上涨。截止2月21日，现货304/2B不锈钢平板1.0*1219*2438(公差0.91)的日均价为现报价12164.29元/吨，较周初上涨0.29%。三元电池装机占比逐渐下降，三元正极材料多以销定产，未贡献增量。

后市预测：需求小幅提振，宏观情绪扰动，但镍过剩格局持续，行情上行受限，预计镍价低位区间震荡运行。

　　(文章来源：生意社)