据生意社铁矿价格数据显示,2023年铁矿价格先涨后跌,随后震荡上涨,整体呈趋强上行走势,具体如上。2023年涨跌表现主要分为四个阶段:其一,1-3月份受市场宏观政策以及假期前后时段钢厂补库等利好因素,拉动矿价上行;其二,在4-5月间,由于海外经济风险危机导致国内宏观数据走低,钢厂利润开始下降使得铁矿需求受限,所以矿价开始承压下行;其三,进入6月份,随着钢厂利润情况好转,铁水产量回升,叠加宏观政策刺激矿价止跌反弹,不过在7、8月,因为环保限产限制需求,让矿价一度回落;其四,9月之后宏观政策再度发力提振市场信心,港口库存维持去库趋势,钢厂库存低位下矿价易涨难跌刺激市场投机情绪,期货价格不断走高,期现共振下,铁矿现货价格震荡上行,一路走高。
展望2024年铁矿行情:
供应方面,附2023年铁矿港口库存总量图,具体如上。23年铁矿发货总量减少主要在于国际环境以及天气对矿企的影响,不过随着国际形势有所稳定,矿企的发货量会开始稳定。据数据师了解,2024年全球铁矿石产量预计增加6200万吨,其中国内铁精粉产量在老矿山产能的复产叠加新产能投产预计增加1500万吨,而明年海外铁矿石的产量预计小于其整体的矿耗水平,造成海外铁矿石供给外溢给中国的数量同比减少,综合预计中国进口矿量整体增加400万吨左右。中长期看,海外铁矿供应大概率偏宽松。
需求方面,从23年的钢厂利润情况看,24年国内大概率继续维持减产控耗,控制粗钢产量,特别是23年后半段钢厂利润低位,所以24年自发控制产量或减量有可能是常态。2024年从成材需求的角度来看,房地产减量测算与今年减量预计同一水平,制造业方面继续持稳推进而基建层面在万亿国债下会有一定的增量,整体预计2024年粗钢产量需求下降300万吨,另外2024年国内钢厂在高炉产能置换方面预计净淘汰生铁产能612万吨,而废钢方面消耗预计会有所提升。整体来看,24年钢材需求或出现先弱后稳行情,而钢材需求也会影响到铁矿石价格的涨跌。
宏观方面,在“稳增长”的前提下,24年制造业开工情况应该能有所保证,国家也会推出更多政策去刺激以及拉动消费从而保证GDP的增长,以此来稳定市场信心。
废钢方面,23年废钢价格上半年先涨后跌,下半年止跌反弹,整体上偏弱震荡运行,具体如上图。现阶段钢厂利润低位,钢厂生产积极性不高,不过等到24年开工后,复产预期较强。而近期铁矿石价格高位运行,高炉生产成本较高,钢厂处于生产利润考虑会更意向于电炉开工,利好废钢需求,加上24年国内钢厂在高炉产能置换方面预计净淘汰生铁产能612万吨,利好废钢需求,预计24年废钢市场小幅上涨,偏强 震荡运行。
综上所述,2024年总体矿石供应仍会维持宽松局面,而矿石需求会钢材需求变化而变化,不过因为钢厂利润情况大概率有所缩减;整体来看,24年上半年铁矿石价格有下行预期,而全年走势在国家“稳增长”的政策下,铁矿走势或先跌后涨,涨跌幅度预计不会太大。
(文章来源:生意社)