据生意社商品行情分析系统监测：截止11月21日，0#锌价22414元/吨，较11月17日锌价22380元/吨上涨，涨幅0.15%。

本周行情分析

期货市场方面，沪锌主力合约价格持续呈现小幅下跌趋势。至收盘时，沪锌主力合约报价定格在22390元/吨，下跌幅度为0.16%。当前，空头势能释放的速度有所减缓，价格回调的幅度也随之变小，整体上依旧维持着弱势震荡的态势。现货市场，国内锌现货价格也同步且温和地下降。市场交易氛围保持稳定，供需状况没有显著改变，且现货价格回落的速度较期货市场更为缓慢。

原料端

本周，国内锌精矿的加工费用整体上出现了下滑趋势，市场在议价时的关注点相较于之前有所降低。到目前为止，国产锌精矿的加工费主流成交价格主要在2650元/金属吨上下浮动。

供需端

冶炼端国内炼厂检修落地，部分企业因原料采买压力、库存下滑而减产，利润收缩抑制产能释放意愿。进口端锌锭进口窗口关闭，内外比价不利进口矿补入，海外炼厂或争抢矿源加剧原料紧平衡；出口窗口打开，部分锌锭外流缓解国内供应压力。再生锌生产平稳，补充作用稳定，未冲击价格。

主要消费领域下游需求转淡，结构性分化显著。镀锌行业开工率环比提升，有刚性需求；氧化锌、压铸锌合金企业订单无亮点，开工率下滑，消费疲软。终端需求中，地产新开工数据疲弱、期房销售惨淡拖累锌消费；家电、船舶出口同比下滑，透支四季度预期；电力板块靠高压电网建设带动需求，光伏、风电抢装结束后支撑有限。

库存端

国内锌锭库存持续保持前期平稳下降的趋势，去库存的进程依然平稳且有条不紊，未产生显著变化。

综合分析

从短期看，原材料供应受限以及出口量的分流，为锌价构筑了底部支撑防线，然而，下游行业步入需求淡季，房地产、出口等终端消费领域表现疲软，且这种疲软态势在短期内难以得到显著改善，进而限制了锌价上涨的空间。预计下周沪锌价格将在低位区间内维持盘整格局，期间需着重留意宏观市场情绪的波动、炼厂恢复生产的进度以及下游需求释放的具体状况。

　　(文章来源：生意社)