生意社12月27日讯

从生意社数据监测系统可以看出，2024年全年，国内山东地区正丁醇市场行情在涨跌震荡中，重心不断向低位靠拢，2024年1月1日，山东地区正丁醇市场价格参考8700元/吨，2024年12月26日，山东地区正丁醇市场价格参考7183元/吨，年内跌幅17.43%。

从生意社数据监测图可以看出，2024年1-12月份，正丁醇市场经历了“一涨两跌”行情走势。其中，一次上涨发生在5-6月上旬。两次下跌分别发生在2月-3月以及6月下旬-9月上旬。接下来，我们分析“一涨两跌”行情的因素。

2-3月，春节过后，正丁醇市场行情弱势走跌。正丁醇下游行业整体开工负荷不高，下游市场的刚需恢复不及预期，正丁醇工厂普遍出货不畅，供应端压力累积，供需传导缓慢，自下而上将正丁醇市场价格向下拖拽，行情跌幅较为明显。3月25日，山东地区正丁醇市场价格参考7733元/吨，较2月1日正丁醇价格8816元/吨下跌了1083元/吨，跌幅12.29%。

正丁醇5-6月行情上涨。5月上旬，国家发布政策，对进口正丁醇征收反倾销税，从台湾进口的正丁醇也受反倾销税影响，整体进口成本增加，而台湾占比国内进口正丁醇的3层，因此受政策影响，正丁醇进口量减少，现货市场供应偏紧，政策推动下，正丁醇工厂纷纷挺价报盘，市场价格水涨船高，一路飙涨至年内高点参考在9200元/吨。

6月下旬-9月中旬，利空打压，正丁醇市场一落千丈。步入6月下旬，正丁醇下游行业陆续进入传统淡季，下游用户对原料正丁醇的采购力度减弱，正丁醇需求端表现疲软，前期供应偏紧的状态得以缓解，叠加部分地区有新装置投产预期，场内供应预期增加，市场观望情绪渐浓，对行情看跌心态加重。利空因素打压下，正丁醇市场行情不断走低。9月17日，国内山东地区正丁醇市场价格参考6666元/吨，与6月10日正丁醇价格9200元/吨相比，下跌了2500元/吨，跌幅27.54%。

年末阶段(11月-12月)，正丁醇市场行情有小幅回暖也运行。11月，正丁醇场内部分装置临时停车，供应层面预期减少，供应端支撑了市场行情向上运行。12月，部分下游用户开始节前备货，正丁醇市场需求有所提振，不过，受2023-2024年春节，正丁醇市场节后行情弱势运行的影响，下游用户整体备货心态谨慎，恐担心节后归来，市场行情再次重蹈覆辙。因此，12月，正丁醇市场整体涨势有限。

可以看出，正丁醇市场两次大幅下跌行情的主要影响因素均与供需表现相关，市场行情的上涨来自政策变化下，供应市场的紧张推动，行情陡然下行又是因为没有来自下游需求的及时反馈，终端需求表现不佳，市场高位难以支撑，行情逐步下挫。那么我们来具体看看供需等方面的数据以及对新一年的市场将有何影响。

2025年正丁醇市场走势又将如何？

正丁醇介绍

正丁醇又名1-丁醇，为无色透明的液体有机化合物，有刺激性气味，与水可形成共沸物。正丁醇是一种重要的精细化工产品。它的主要生产工艺有发酵法、乙醛缩合法和丙烯羰基合成法。它的应用领域主要是用于生产丙烯酸丁酯、醋酸丁酯、dbp（邻苯二甲酸二丁酯）、乙二醇丁醚等产品。

正丁醇生产工艺

正丁醇主要生产工艺有发酵法、乙醛缩合法和丙烯羰基合成法。其中，发酵法和醇缩合法均因制备复杂以及原料不易得等因素未被广泛使用，目前，丙烯羰基合成法由于原料易得、羰基化工艺压力已相对降低、产物正丁醇与异丁醇之比提高以及可同时联产或专门生产2－乙基己醇等优点，已成为正丁醇最重要的生产方法。

正丁醇产业链

正丁醇产业链上游包括丙烯等原材料；中游为正丁醇生产与供应，主流生产工艺为羰基合成法；下游为应用领域，其是一种重要的精细化工产品，可以用于生产丙烯酸丁酯、醋酸丁酯、DBP(邻苯二甲酸二丁酯)、乙二醇丁醚等产品。

正丁醇下游消费领域

近年来，我国正丁醇下游消费结构较为稳定。2024年正丁醇下游消费占比变化不大，80%以上正丁醇都用于生产丙烯酸丁酯、醋酸丁酯、DBP（邻苯二甲酸二丁酯），其中丙烯酸丁酯消费占比达55.3%、醋酸丁酯占比17.3%、DBP占比13%。

产能方面

2024-2025正丁醇新增产能集中释放区域分布较为集中

2018年-2020年我国正丁醇产能保持在272万吨，2021年-2023年净增产能仅有40万吨，2024年我国正丁醇有新增产能释放，且产能增速加快。新增产能主要集中在华东地区，华东地区现货供应增加。主要涉及卫星化学40万吨正丁醇装置、华昌化工14万吨丁醇装置，共计54万吨，总产能达366.5万吨，相比2023年，增长率17.28%。

此外，卫星化学40万吨丁辛醇装置、南京志诚20万吨辛醇装置、华昌化工13万吨辛醇装置、安庆曙光25万吨丁醇装置也于2024年投产。中国大陆目前有多套丁辛醇装置可以按需切换生产，因此辛醇新产能投放较多的情况下，会否会将现有辛醇装置转产至正丁醇也将会对市场生产有较大影响。

从区域分布来看，目前，我国正丁醇产能区域分布较为集中，华东地区产能占比最大，超过60%，其中以山东省产能最多，约占全总产能的33%，其次是西北地区和华南地区，分别占比8.6%和7.3%。

从生产企业来看，2024年，国内正丁醇生产企业产能分布有所变化，虽鲁西化工41万吨正丁醇产能仍居首位，但与排名第二的卫星化学40万吨产能仅1万吨之差，华昌化工扩产后32万吨正丁醇产能位居第三，三者合计产能113万吨，占比30.8%。万华化学30万吨、扬子巴斯夫27.5万吨分别位居第四、第五。

目前，国内正丁醇生产企业约21家，合计产能约366.5万吨。

2025年预计我国正丁醇与辛醇行情将继续有新产能释放，涉及企业包括广西华谊32万吨丁辛醇装置、金能科技50万吨丁辛醇装置、万华化学25万吨丁醇装置、巴斯夫15万吨丁醇装置以及35万吨辛醇装置，总产能新增达157万吨。

正丁醇供应方面

2025年市场供应继续增加

产能的继续释放也预示着2025年，国内正丁醇市场整体供应也将继续增加为主，尤其在华东地区，正丁醇市场整体供应表现将持续以宽松为主。不过，近几年，受碳中和、能耗双控等因素影响，也可能会有部分新建项目投产时间存一定不确定性，因此还有待进一步观望。

正丁醇需求方面

2025年需求端同步提升但增速或不及供应端

2024年正丁醇下游需求表现一般，下游产能增速远小于正丁醇本身产能增速，下游整体需求面增长有限。进入2025年，这一局面或将继续存在，目前，下游丙烯酸丁酯产能已处于过剩状态，2025年虽仍有新增产能投放，但整体投放将远低于正丁醇产能投放。加之目前，下游丁酯类以及增朔剂产能的产能利用率在5-6层左右，产能利用率较低，因此，2025年下游需求与原料供应间的博弈将较为明显。

产量方面

从供应端来看，近几年，国内正丁醇的整体产量波动不大，2024年，正丁醇产能集中释放，将拉动整体产量提升，但5-7月份，国内多地区装置停工检修，加之新增产能较多，整体产能利用率紧窄幅提升至75%左右。根据测算，2024年，我国正丁醇产量约为274万吨。

消费量方面

从需求端情况来看，近几年国内正丁醇消费量有降有增。2020年，公共卫生安全事件影响下，下游及终端需求下降，下游丙烯酸丁酯出口订单下降。2021年，下游丙烯酸丁酯出口带动下，正丁醇消费量提升，2022年，受全球经济疲软影响，正丁醇消费量再度下降，2023、2024年下游丙烯酸丁酯产能集中释放带动终端增塑剂市场消费量提升。2024年，正丁醇消费量约为284.5万吨。

进口方面

2025年正丁醇进口量将持续低位

我国是正丁醇净进口国，近年来进口规模始终大于出口规模。数据显示，2018年-2020年我国正丁醇进口量逐年增长，2020年达到27.22万吨；2021年由于其产量增长，进口量出现下滑，降至13.09万吨；2022年后其进口量又呈现增长态势，2023年达到18.9万吨，同比增长18.72%。

2024年5月31日，国务院关税税则委员会发布关于中止《海峡两岸经济合作框架协议》部分产品(第二批)关税减让的公告。自6月15日起，对原产于台湾地区的润滑油基础油、正丁醇等134个税目进口产品中止适用《海峡两岸经济合作框架协议》协定税率，按现行有关规定执行。

这意味着，中国大陆进口来自台湾地区的正丁醇，将同时征收关税和反倾销税。以台塑集团的正丁醇货源为例，其反倾销税率为6%，而恢复征收5.5%的关税后，进口综合税率将达到11.83%。此次调整后，针对原产于台湾地区的正丁醇税率明显增加，进口成本将有所上升。

因此2024年，中国正丁醇进口量整体有所下调。根据海关数据显示，2024年1-11月，正丁醇进口量在12.2万吨，同比下调35%。

预计2025年，中国正丁醇进口量将继续“有减无增”。因近两年正丁醇产能的不断扩充，目前，国内正丁醇的产能产量已达到满足国内的需求量，加之进口关税的改革，进口正丁醇利润削减。因此，2025年，正丁醇进口量将仍处近几年的低位。

出口方面

2025年正丁醇出口有望继续增加

近些年，我国正丁醇出口量始终很小，不超过3万吨，且自2022年开始下滑，2023年仅0.37万吨，同比下降83.33%。2024年，中国正丁醇出口量有所上涨，根据海关数据显示，2024年1-11月，正丁醇出口量在1.64万吨，与2023年相比，同比增长325%，正丁醇出口量的大幅增长，也反映了中国正丁醇产能逐渐增长的背后，市场格局正在发生变化。

预计2025年，我国正丁醇的出口量将继续增加，国内正丁醇产能扩充后，市场整体供应增加，供应向过剩阶段过渡，因此预计国内出口或有小幅增长。

总结：

2024年，中国房地产市场表现相对疲软，家电以及汽车行业的市场需求也表现一般，对于正丁醇以及酯类产品的整体需求量表现一般。

预计进入，2025年，正丁醇市场仍有部分新增产能投产，正丁醇供应端仍在释放，市场供应将继续已宽松为主，但随着政策调控，2025年房地产市场行情有望逐渐转暖，因此终端市场对于原料正丁醇的需求也有向好期待。从对于2024年正丁醇市场行情的分析来看，需求端的表现对正丁醇市场的影响占有重要作用。因供应端的宽松以及整体产能的提升，2025年正丁醇市场行情仍将会有所震荡，但整体波动空间与2024年相比或有所缩窄，市场将逐步适应市场格局的变化，此外，还需多关注出口方面的变化。

　　(文章来源：生意社)